Vertrouwen particuliere vastgoedbeleggers verder afgenomen door strengere regels, fiscale druk en politieke onzekerheid
Het vertrouwen van particuliere vastgoedbeleggers in het rendement van hun beleggingen is in een jaar tijd behoorlijk afgenomen. Nog maar een krappe helft van hen verwacht het komende jaar voldoende opbrengst te halen uit de verhuur van hun panden.
Dat blijkt uit onderzoek van Handelsbanken. De tweede editie van de Vastgoedbeleggers Monitor, gebaseerd op onderzoek onder 558 vastgoedbeleggers, laat ten opzichte van vorig jaar een duidelijke terugval zien: van een indexscore van 51 vorig jaar naar 24 nu. Daarmee verschuift het sentiment van licht positief naar neutraal.
De monitor, die het sentiment meet op een schaal van -200 tot +200, laat zien dat 47% van de beleggers verwacht voldoende opbrengst te behalen, tegenover 56% vorig jaar. Vooral eigenaren van vakantiewoningen (53%) en commercieel vastgoed (59%) zijn nog positief.
Wery Hegge (regiodirecteur van Handelsbanken Nederland) stipt aan dat het tanende vertrouwen ook zichtbaar is in het aantal transacties. “Cijfers van het Kadaster tonen aan dat particuliere beleggers op grote schaal panden verkopen. De terugval die we in onze index zien, blijft in de praktijk dus niet zonder gevolgen.”
Onzekerheid
Het onderzoekt toont daarnaast aan dat belastingmaatregelen, een onvoorspelbaar politiek klimaat en aanhoudende wijzigingen in wetgeving het lastig maken voor vastgoedbeleggers om vooruit te kijken. Box 3, het aangescherpte puntenstelsel en onzekerheid over de koers uit Den Haag domineren daarbij het beeld.
“Beleggers voelen zich klemgezet door regels die voortdurend veranderen of worden ingetrokken”, vult Hegge aan. “En met de val van het kabinet is stabiliteit voorlopig nog niet te verwachten. Dat remt investeringen van een groep wiens belang voor de woningmarkt nogal eens wordt onderschat.”
“Particuliere vastgoedbeleggers werken vaak lokaal en kennen die markt goed. In het verleden hebben particuliere vastgoedbeleggers vaak witte vlekken in gemeentes omgetoverd tot aantrekkelijke plekken om te wonen en te werken.”
Als gevolg daarvan overweegt bijna een op de drie particuliere verhuurders (28%) binnen twaalf maanden hun vastgoed van de hand te doen. Slechts 14% denkt aan uitbreiding. Logischerwijs willen vooral beleggers met een negatief beleggingssentiment verkopen (47%). Aan de andere kant vertalen beleggers met een positief sentiment dit meestal niet in bereidheid om aan te kopen (slechts 14%).
Ook op het vlak van verduurzaming blijft het stil. Veel vastgoedbeleggers steken nog wel geld in onderhoud of verfraaiing, maar zeven op de tien zien af van investeringen in een beter energielabel. De belangrijkste redenen: te hoge kosten, men vindt de panden al duurzaam genoeg of er zijn verkoopplannen.
Op zoek naar alternatieven
Handelsbanken noemt het opvallend dat steeds meer beleggers hun verkoopopbrengst willen investeren in andere beleggingsvormen. Aandelen, fondsen en obligaties lijken aantrekkelijker nu het vertrouwen in vastgoed afbrokkelt.
“We zien dit jaar dat meer vastgoedbeleggers concrete plannen hebben voor de bestemming van de opbrengst van verkochte panden en dat sparen en beleggen daarvoor het meest in beeld zijn”, vervolgt Hegge. “Dit geeft ze ook de flexibiliteit om eventueel weer in te stappen op het moment dat er meer zekerheid is over de koers van het kabinetsbeleid en de prijsontwikkeling op de woningmarkt.”
De duidelijke verslechtering van het sentiment onder particuliere vastgoedbeleggers kan volgens Handelsbanken wijzen op een trendbreuk in de rol die deze groep op de Nederlandse vastgoedmarkt speelt.
"Onze adviseurs door heel het land spreken dagelijks met deze klanten en herkennen het beeld dat particuliere beleggers zich terugtrekken of afwachtend zijn geworden. We hopen dat de inzichten uit dit rapport beleidsmakers, beleggers en andere betrokkenen helpen om gezamenlijk te werken aan een toekomstbestendige vastgoedmarkt," aldus Hegge.
