KPMG: Durfkapitaalinvesteringen blijven stijgen dankzij AI
De wereldwijde durfkapitaalmarkt zet zijn groei voort en bereikte in het derde kwartaal van 2025 een totaal van €103 miljard, een stijging ten opzichte van de €96,51 miljard in het voorgaande kwartaal. Het is het vierde kwartaal op rij dat de investeringen toenemen, aangejaagd door de aanhoudende dominantie van AI, naast een sterke interesse in defensietechnologie en een hernieuwd vertrouwen in de IPO-markt. Dit blijkt uit het nieuwste Venture Pulse-rapport van KPMG.
De wereldwijde markt wordt gekenmerkt door een groeiend optimisme, mede dankzij een reeks succesvolle beursgangen. Na jaren van beperkte exit-mogelijkheden, bieden recente IPO’s van bedrijven als Figma, Bullish en Klarna nieuw vertrouwen aan investeerders en startups.
“Het voorzichtige optimisme van vorig kwartaal is verschoven naar oprecht optimisme”, vertelt Conor Moore, Global Head bij KPMG Private Enterprise. “Bedrijven die eerder naar de beurs gingen presteren goed, en ook recentere noteringen hebben sterke resultaten opgeleverd. De vooruitzichten zijn zeer positief.”
Investeerders richten zich wereldwijd massaal op AI-bedrijven, wat blijkt uit megadeals voor AI-ontwikkelaars als Anthropic ($13 miljard) en xAI ($10 miljard).
Daarnaast trekken defensietechnologie en hardware-startups steeds meer aandacht. De groeiende vraag naar chips, datacenters en energieoplossingen – aangejaagd door AI – en de wens van landen om geopolitiek onafhankelijker te worden, stimuleren de investeringen in hardware.
Europa en Nederland
In Europa bleven de VC-investeringen stabiel en stegen licht naar €14,85 miljard. De markt werd hier eveneens gedomineerd door grote AI-deals, zoals de €1,28 miljard voor het Franse Mistral AI en eenzelfde bedrag voor Nscale in het Verenigd Koninkrijk.
Tegelijkertijd is er een duidelijke trend zichtbaar waarbij Europese overheden en de EU zelf meer investeren in kritieke infrastructuur, zoals de productie van halfgeleiders, om strategische autonomie te vergroten en innovatie binnen de regio te houden.
In Nederland was in het derde kwartaal sprake van een afname in het aantal deals. Met 79 investeringen werd het laagste aantal sinds 2020 genoteerd, een daling van 22% ten opzichte van het vorige kwartaal. Dit blijkt uit het Dutch Startup Report, dat mede door KPMG wordt samengesteld.
Vooral het aantal vroege (pre-seed) investeringen liep terug, maar het kapitaal concentreerde zich sterker in latere fases. Grote investeringsrondes vormden bijna 70% van het totale geïnvesteerde kapitaal. De enige Nederlandse megadeal dit kwartaal was voor softwarebedrijf Framer uit Amsterdam, dat met een investering van $100 miljoen de unicorn-status bereikte.
Bijna een derde van alle investeringen ging naar startups die AI als kern van hun product hebben. Daarnaast speelden publieke fondsen zoals Invest-NL een opvallende rol; zij waren betrokken bij meer dan de helft van de grootste Nederlandse deals.
“Vanuit de markt zien we meer vertrouwen bij startups en investeerders”, aldus Romy Menten, Lead KPMG Emerging Giants bij KPMG Nederland. “Bedrijven die eerder naar de beurs gingen doen het goed, en ook recente IPO’s laten sterke resultaten zien. Wat betreft sectoren blijft AI het meest veelbelovende domein, naast dat defensietechnologie veel interesse wekt.”
